Le promoteur Kaufman & Broad s’en est plutôt bien sorti sur les neuf premiers mois de l’année. L’entreprise vient en effet de publier ses résultats, qui s’étalent du 1er décembre 2023 au 31 août 2024.

Que ce soit au niveau de l’activité commerciale comme de ses résultats financiers, Kaufman & Broad peut se targuer de performances solides et d’un bon équilibre de sa structure financière.

Quid de l’activité commerciale du pôle Logement ?

Pour ce qui est de son pôle Logement, les réservations de logements en valeur se sont élevées à 777,9 millions (TTC) d’euros sur les neuf premiers mois. Sur la même période de 2023, celles-ci s’élevaient à plus de 720 millions d’euros, soit une hausse de 8 %. En volume, elles s’établissent à 3 433 logements en 2024, contre 3 245 logements en 2023, soit une progression de 5,8 %.

« Dans la continuité du 1er semestre, les réservations restent tirées par les acquéreurs occupants, en progression de près de 50 % d’un trimestre sur l’autre. Ils valident ainsi la priorité donnée depuis plusieurs années par Kaufman & Broad à des logements privilégiant, outre la qualité, la prise en compte attentive de leur pouvoir d’achat », a déclaré Nordine Hachemi, PDG de l’entreprise.

Le délai d’écoulement des programmes s’établit à 3,6 mois au 31 août 2024 (sur neuf mois), en baisse de près de trois mois par rapport à la même période en 2023 (6,3 mois). L’offre commerciale, avec 96 % des logements situés en zones tendues (A, Abis et B1), s’élève à 1 355 logements au 31 août 2024 (2 287 logements à fin août 2023).

Répartition de la clientèle, pôle tertiaire et Backlog Logement

Les signaux sont également positifs concernant la répartition de la clientèle. Les réservations en valeur (TTC) des primo-accédants représentent 18 % des ventes, à comparer à 13 % sur la même période en 2023. Les secundo-accédants représentent 6 % des ventes pour les neuf mois de 2024 contre 5 % en 2023.

Le pôle tertiaire n’a pas connu la même dynamique, et a enregistré au 31 août 2024 des réservations nettes de 21 millions d’euros (TTC), à comparer à 24,5 millions d’euros (TTC) à la même période en 2023.

Au 31 août 2024, le Backlog Logement - qui représente la partie à encaisser des programmes en cours de réalisation - s’établit à 2 050 millions d’euros contre 2 048,5 millions d’euros (HT) pour la même période en 2023, soit 27,5 mois d’activité contre 23,4 mois d’activité à fin août 2023. Au 31 août 2024, Kaufman & Broad comptait 116 programmes de logements en cours de commercialisation, représentant 1 355 logements (143 programmes et 2 287 logements à fin août 2023).

Le portefeuille foncier Logement représente 30 347 lots et est en baisse de 11,3 % par rapport à celui de fin août 2023 (34 216 lots). À fin août 2024, il correspond à plus de cinq années d’activité commerciale. Par ailleurs, 89 % des logements du portefeuille foncier sont situés en zones tendues, représentant 27 018 logements au 31 août 2024

Le backlog du pôle tertiaire s’établit quant à lui à 552,5 millions d’euros HT sur les neuf premiers mois, à comparer à 641,9 millions d’euros HT pour la même période en 2023.

Kaufman & Broad a su conserver une structure financière saine

Du côté du CA, celui-ci s’établit à 701,2 millions d’euros (HT), à comparer à 1 083,9 millions d’euros à la même période en 2023. Le chiffre d’affaires Logement s’élève à 598,4 millions d’euros (HT), contre 663,1 millions d’euros (HT) en 2023. Il représente 85,3 % du CA du groupe.

Le chiffre d’affaires de l’activité Appartements s’établit à 549 millions d’euros (HT), contre 613,4 millions d’euros HT à fin août 2023. Le CA du pôle Tertiaire ressort à 90,3 millions d’euros (HT), à comparer à 410,7 millions d’euros (HT) sur la même période en 2023. Les autres activités dégagent un CA de 12,5 millions d’euros (HT), dont 6,1 millions d’euros de CA liés à l’exploitation des résidences étudiantes, contre 10,1 millions d’euros (HT), dont 5,5 millions d’euros de chiffre d’affaires liés à l’exploitation des résidences étudiantes).

Au 31 août 2024, la marge brute s’élève à 146,2 millions d’euros, à comparer à 193,6 millions d’euros sur la même période en 2023. Le taux de marge brute s’établit à 20,9 %, à comparer à 17,9 % sur la même période de 2023. « Sur l’ensemble des neuf premiers mois, les taux de marge brute et de marge opérationnelle courante sont conformes aux attentes. Ils confirment le choix, effectué dès 2018, de privilégier la performance économique à la prise de parts de marché », précise Nordine Hachemi.

Une stabilité que l’on retrouve également du côté de la trésorerie brute, qui, à fin août 2024, « s’établit à 485,5 millions d’euros », comme le souligne le PDG de Kaufman & Broad. La trésorerie nette s’établit quant à elle à 381,5 millions d’euros. Concernant la capacité financière, elle s’élève à 685,5 millions d’euros. « Le groupe se trouve ainsi en position de tirer pleinement parti de la reprise dans un marché assaini », déclare M. Hachemi.

Enfin, et concernant les perspectives de 2024, le chiffre d’affaires du groupe devrait s’établir autour de 1,1 milliard d’euros, l’écart par rapport à 2023 s’expliquant par l’effet de base du projet de rénovation de la gare d’Austerlitz. Le taux de résultat opérationnel courant devrait s’établir entre 7 % et 7,5 %. Le groupe devrait rester en situation de trésorerie nette positive.

Jérémy Leduc

Photo de une : Adobe Stock