"Les conditions de crédit restent à niveau depuis plus de 18 mois et le niveau des mensualités associées à un même capital emprunté n'a quasiment pas bougé, voire légèrement diminué, depuis fin 2005", a expliqué Michel Mouillart, professeur d'économie à l'université de Paris X-Nanterre et auteur de cette étude avec Crédit Logement et le CSA. Plus de 60% des prêts sont aujourd'hui consentis à un taux supérieur à 4%, contre 8,4% en 2005. Inversement, moins de 4% des prêts sont à un taux inférieur à 3,50%, contre 45% en 2005.

"Le mouvement de remontée des taux est absorbé par l'allongement des durées de crédit", explique M. Mouillart. La durée moyenne d'un crédit immobilier s'est établie au deuxième trimestre à 221,4 mois (18 ans et demi), soit un an de plus qu'il y a un an (210,5 mois au deuxième trimestre 2006). L'Observatoire constate également que près de 65% des prêts accordés sont désormais d'une durée supérieure à 20 ans. Cela ne concernait que 47% des prêts en 2005 et 30% en 2003.

Par ailleurs, l'étude montre que le coût relatif d'un achat immobilier a augmenté nettement au deuxième trimestre. Il s'est établi à 3,92 années de revenus, contre 3,85 années le trimestre précédent. Au premier trimestre 2002, il était de 2,9 années de revenus. "Il y a certes eu un ralentissement de la hausse des prix, mais aussi, dans le même temps, un ralentissement de la hausse des revenus des ménages" concernés par un achat immobilier, a expliqué M. Mouillart.

Selon lui, cela s'explique par le retour de ménages à revenus plus modestes sur le marché (grâce notamment à la réforme en 2005 du prêt à taux zéro) et par l'attentisme des ménages aux revenus les plus élevés constaté jusqu'en juin 2007.

Depuis cette date, les ménages les plus aisés semblent se pencher à nouveau sur le marché de l'immobilier, ce qui, selon M. Mouillart, "pourrait avoir un impact sur le marché et sur les prix si cela se confirme."